case 3

need help

Should MicroSoft use and Organic or Inorganic approach? What are the added costs and limitations to consider?

�������
����
��
����� ���
� ��
�� ������ ����

����
���� ��� ������ ���� ��� ����������� ���� ���

� ��
��

����� ��
� ��
�� �
� ����
������������
���������������������������������������������
���������
���


����


���

����� ��!� ����
���”�
��#�
������”�����$� ���%�����
��!����&����’�����(��
����������

�������������!������
�����������
����
������� ��� ��!� ����� ��� �!� ��!� ����
)����������$� ����������$�
������
!���$� ���������$� ��� �������
�� *���������� ����
��������+)������������
����

������� ���%�����
��!����&����’�����

#����� ,�-.”�

��






���������
����
��

��������
����
�������� ����� �� ����
������ � �� �
��
� �������
� ������� ��� �
�� �����
�� ��������
� ����������� � �� ������� ����� � ���
������������ �����

����������������� ������������������ ��������������
������
����� !”�#$�

������������%�������&����� ��������������� �� ����
������������������
��� �������
�����
���

��������
���������
��

��’���
������&��(����)
�������
��

���������
�����*

�����������
���
���
���
� ��� ���
��� � �� �����
��� ��
���� (
� ����
��
� ������������ � �� ��������� ���������
�������������� ����������� �
� � �� ���� ��������� ��
� !���� ���#$�+����������� ���
�� ��� ���������
��������’���������������,�
���������������������
���������������*�
,��������������
�����
�������
������� ��� ������� ����� ������� ��� ���������� �����
���� � �� �������������� �����
����� �
��
������
,�������
�������� �� ������

-����������������
��������
���
�������������
����� ��
������
�� ��������� !./#$� �����
��� ���������
��� ����� �� ��� �������� ��� �
�� ������� � ������
��������������*�����0���
����
��������������

‘�� 1�������� ���&�� ���������� �
��� ��� 2��0� 34��� ���� �
����� �
��� ��������� ‘�� �
��
��
�0��
�����

� ������� ���� ���
���� ��� � �� ��
������� ��������� �0���������
��� 5����
������

���������� ���������� �������������
���������
,������5
���6���������� ����
� ������ ���������

77������ ����
������������������������� �������������������8
� ����� ��
����
������������ �

��0� ��� ������
�����
��� �0���������
����� � �� ��
�����
� ��� � �� ����

-�� ���� ���
���
� ���
������� ��
���� �������*�
���� ./��� 9���
���
� ��� � �� ����� ��������� � �� ��� ����������
���������
��������
�������
��
��
����������������������������
����������������
����
���������
� �
� � ��� ���

����� ��� ��� �
�,���� � ���� ��� ���� ����
��� ��������


��
��
��:� �
��
��������� ���
������� ������ ���
����� ��� �
���
����� ��� � ���� ��������������
��� �������� � ��

�������:�;�������������������������0��������������������
��������
���
:��

���������������������������

‘�� +<=&�� (���� )
���� �������� ���������� ��� >���?���?���� 1��� ��0����
����� ��������� ���� ���
;
��
����;���
����������� �.
���>�������������
������������(>�’/��
������
�������
���
���

��� ������
��������������>��
��� � ����������������
���������������$�� ���)
�����
��������

������������������������������������������������������
+���� �
��
���������������*��
����������
��������������������� ���
�,�����


������������������
�������
����� �����������
!�������#$�
��
��������

HKU617

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


��


��;
��
����’��+<=<�����������������
���������
�����
������
������������������
����
�� ������
������ ������ � ���� ���� �����
���� ‘�� +<@��� ‘(�� ��������� ���������� ��� �������� � �� ����
�����

����� ���� ���� ./��� �����?�����
�� ���������� ���� �� A6″��� ��� !?���,�
��� ����
� ����
�����

����#�� ���� B�C&������ �����
� ��
����� �����
������
��� ���
���� ��� � �� ���������� 6��,�
“���
������
����� ��*6″�$��

‘��+<@3��>���������������;���,��-������
���
��������� ����
��*����’��� �����*+<@��������������
����������� ���������
� ��
� ���*�
���� �������� ��� ��*6″�� �
�� ��������� ��
������ ����� ����
���
�� >����-�� �
������ � �
������ ‘�� +<@4�� ���������� ����� �������
��� )
���� ���
��� � ��
�������
-�� ������ �������
����� ‘�� +<<3�� ���������� ����������� �������� 1�� ��� �������� ��� �
B1’2��
������
������
������
�����������������������

>������������������������������
���� �����,���������
����
�,���
����0�
�����
����������

������� ����������
����������� ��B��%�������6��
�������������
����������
��������+<<@�

�����
� �������
�������

����
�������
������������
���������������������������������������
���
������������������ ������� ��������������
��
����������������
���������������������������������
����
������ �����?�����
��
� ����
����� ����������� �
�� ��
� ��� �������� � �� ����


��� � ��
B��%�������6��
��������� �������������������������������
��������������������������������� ���
�������������������������������
������
��������������������
��
������������
�����������������

����������������
������
������
���
�����������������
���
����������������������
��-������
���
��� ����������’��
�������������������
������
� ��������������
������������� ��
5�����

����
����1����
��������������
������
���'(�$����� ���
�,������������� ��
�����������������
������
� ���������������
������������ ���
5����
��������
�����������������
������������������
������
��
���������
�� ��9�����
��B����� !9B#$��’���
�� ����D��� ��9B�����������������
�����������
� �� ��� ��� ������ 9�����
�� ��������� �
���
��������
� ��������� ����� �������� ��� �������� �


,����������������
���

��������
��������������
�����������
������
���
��� �������������

��� �� ����������������
�������� ��������,���������
�������������
�������
��
�������
������

������ ������������1���������+<<&������������������������1�����,� !��1#$��
���������
���
��
��������
� ����� �
���� ��� ���������� E�,�� �

� �� ��� ���
���� ��� ‘�� ����
������ ����������
�0���������� � �� ���� ���� ��������� ��������� ���� ��� � �� ������ ��� � �� ������� ���������
>�� ��� � � �� ��� ����������� ���� ��
�*�������
� ��� ./� ����
����� �
������
��� �
���� �������
�����
���
�� ����� �
�������� �

� ������� ��� ��
��*����� � ���� ���� ������������ �����
���� ���
� �������������
�������
������ �
����
�������,������
�� ���������
�������
�������
����������
� �������������� ��
������
���������������� �������� ���������������������������������
��

������
����������-��������������
����
� ��’���
������
���������
�� ���������������������
��
���������������
��
��
�����������
���
���
������� �������� ���������������
��������������
�����
����� ��������
��������������
���������������0��
����0������
��������������������

���������>�������
����� ����0�������
���������������� �
���
�F���
$���� ��������������������
���� ��� � �� �
���� �
��� ��� ���4� ���
� ��
���*����� �
� ����� �
��
���

� ����

��� �� ���� ����
������
�� �� ������� � ��� ������
���� �
�,� � �� �������� ������
�� �������� ���� ��������� ���
��������3�

‘����������
��������������
��������� ��B��
���9B��
��������
��������������������� �����,����
�����
��� �
�,���� ���������� �
�� ����������� ��� ����� ��
���� � �� ./� �����
��� �������
�� ‘���
���
���
� �
�� ��� �0����� ���� �����
��� ��������� ����� ���*�
���� ��������� ���� �����������
���
����������� (
� ��
���������� ������� �����
� ��
������
�� �����
��� ��������� ���
� ���
����
��� �����
����������
�������
�����

������������
�������������������������
������
�������
�����
���
������������
��
�����
������
��
�������
������������������
�����
������������������
������ ������������
������������������������������������������������������
��E������%�� ���&$�!����������/�����
����#��&�����/
�”��
��!�0������������>�������2G�;�����-��’�����
3�)�� ��8��!���������������(���8�������������.�
�#�� ���1�����������2�������������������+������&H�)�� ��8��!����������/
�����
;������(�����������
��#�� ���1�����������2�������*3���
�+�������������=� ����&��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


$�


������ !�”���#�������”��$���!��%�”%�� ��”&’������

>��������� ���
� ����
� ���������� �
� ��I����
� J� /��� ��� ���D� ��� ‘�� ��������� �������� � ����
������
����� ��������� !/'”�#$� ����� � �� K������� &��� ����
����� ������ ������ ����

����������

����� � �� ������ ��� � �� ������� �������� >�� ��� � ‘�� ���������
�� �����
���� ������
���3�
������ ����

��������������L������������ M�������������������0������������������������
� ������� �����
��������������/���
�����
����������������������
������ ���
�������’��
���
��������� ���������� ������
��� ����������� ���� ‘�� ���������� K��� ����
����� ������������
���
�������� ���
��� ����� ��������� ��� � �� ‘�� ����
����� ���������
��� ��� �
������
��� ���� � ��
��������
� ��������� ��� �
�� ./��
��� ���,���� �����
���� �


��
������� ����
�� ��������
���
������ �
�� ��?������ �������� ��� ��� � ���� �
� ������������ �������� ��� �
������ � ��
������0���
����’��
���������� �����0����������������� !/9″�#$����
�����������
���������� ��
��������������������� !8″‘#$����������� �����
�����������>��
���������/'”���������?���������
���������������������������
���������������� �����������������
�������� ������
����������
����
��� ‘�� ��� � ���� ������
�� �������
���� ��
������� �����?�����
�� � �� ����� � ��� ����
��� ‘��
��������� �
�� �0������� ��� ��� ����� �������
������ DN� ��� 4N$� ����� ���3� ���
����� � ���
����������
��������� ��������*������������������ �� �

������ ��+<<���D�

� �� ‘�� �������
� �
�� ����������� ��� ��� ��� � �� ������ ���
�� ��� �*

�� ������� ��� !��� �����

���������#�� ;������ ������� �

�����
�� ������� ������
��� ��� �
,�� �
5��� ��� �����

������������� >��������� ��� K��������� 8���
�� � ‘����
� ��� �����

��� �
�,��� ����
�� � ������
�0��
�����!��� �����
����������#�
�����������’�������������’��
��������������������
���������
+<&4��’��� ��B���� ���
�������’��������������������������������������� !)6.#$������
���������
+N����� �����*��� �������
����������
��DN�
��� ���������������� ���+���������
��;��������
��� � ����� � �
�� ����
��

�� �����
���� ‘�� �
���� ��� �
�� �

��������� �
� �������� ��� �� ��� ����


��$�����
�������� �����������
��?�
��
����������������������������
���������� ��(
�������
��������� �������
���

��� ��������� ����������������������������� ��’���������
���������������
��� � �� ������������� ��� � �� ���� ��� ��������� L���� ��������
M�� � �� ������ ������� �
�� � ��
������������� ��� �
����
��� ���������� �������� � �� ���*+<&���
��� ���*+<4���� � �� �������
��������
��� ������������������������
������������������ �����*+<=������� �����*+<@����� ��
� ������������
��� ������������������������,�������������������� ���
��
�+<<���
���� ���
��

�������’��� �����������������
������������������������������ �������������
�� �
������ ����
������� ���,�� ��� 8″‘� ��
����������� �����?�����
�� ����
����� ����� �



��� ������� ����

�0��������� � �� ��� ���������� 6������ � ���� ���������� ��������� ����
����� ������ �������� ���

������ � �� �����
��� ��������� ����������
�� �����
�� � �� �������������� ���
���
����
��
������������� ���������� ����������������������������������������� ����������� �������������

��������
�����������
�����
�� ����������’�-��/�����������(���������(
��������
������
���
��
������
������������ �
��������
������
������������������������������ ���������

���

��
��� ����� ������� � �
� ������ ���� �
���� ����� � ���� � ��� �
�� �
������
��
� ����� ��� ������ ���
����
��������
��������������&�

�(#�&���$����)����%� $�”%�
>�� ��� �� ��’���������
����,����
� ��������
�������4��


������
�����������������
������
�����������
��� ���������
��������
,������

���������=�������@��’���
������
���
�����������
��������� �
������ ������ ������ � �� ��0�� ����� � �
���� ���� � �� ��� �����
� ������
�4������

������������������������������������������������������
D�6
�����I�(���8
� ��>����
�����
������(�E�� ���D$�!;���’�����������’��/
�����#��4�’��
�!�5�������!�����D������
��9������H�
!’�����������)���� ��������#��#���&��������>������+������&H�1
�������6��!’6/�E���������&�)���
��’�����������)���� �
K����
���#��”��
������������

�D� ����&H�(
�������>�� ���D$�!’�����������”�����,G����D�������@�
�����
���#��K���������
8���
�� �’�����/
����������>��
&�(�
�5���������9��
���;�����E�� +<<@$�!(�
����� ��.����������
�.

��0#��/�����������*�����������
��
� �������’������������
��� �����
��/
���������>��
4��������/�� ���&$�!� ������������ ��1�0��(���� ���#��K���������8���
�� �’�����/
����������>H�/����
��)�� ���&$�!�
�F���G�
� ��)������K�����#��K���������8���
�� �’�����/
����������>��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


%�


�����
���
�������
��������������������
� �B�C3�&����������
����@��
���� ������� ��
������
� ���
�,����
���0����������������� ���
�������3N����=N�
���
��
�=�

�������� ���
���
������������


���
��������
/������������?�����
����,��������

����������

�������
���� ���������������
�����
���������
������ �����
����������������������;���������

����� ����������
��� ����’������
����������

����
�������,���������� ���� ��
�����
������’���
������
���� ����’������
�����������
��������
��������� ��� ��������� ��� ���������� ������ ��������

�� �
�� ����� ����� �
� � �� ��������
��

�����
������� � �� ‘�� ���
������-�� ����
��������
�� �������� �
�� ���� �������� ��� �������� � ��

����� ��� ��������� ����������
������ � �� ������������� ���
������� ��� � �������� ����
�����
���
�� ������������ � ���� ‘�� ����
�����������
������ ��������� ���������� �
� ��� �
�� ��������
��

�����
�������(
������
������ ��������������������*���������
�� ��������� !�”>#$������
�����
�����
��������
�������������������������
�������������� ������
�������������
����������������
���������� ‘�� � ��� �

�� ���
���
������ ������ ������
��� � ���� ������ ��� ��������
��
�����
������

��������������������������
����������
�����
����������
�������
��������� ������������

����� ��������
��
�� �”>� �
��
� ��������
�� ��
�����,� �
�� ����������
��� ������
����

�����
�������
��� � �� � ���
������ ����� ������
��� ��������� ����������� ‘�� �
��
����
��
������������������������������������
�������� ��������
�����������������

��������� �� ���

�� ��������� ���� ���� ��������
����$�� ����������� ������ ���
���� ��� �
�,
��� ��������� �������
���
����������
�� ���� ��������� �
�� ������ ��� ����� ��� ���������� �������������� >��� ���� ���������
������ � ��� ��� ������������� � �
� � �� ��� � ���� � � �� ��������� � �� ������� ��������
�����

�,����$��������?�����
�������������������������
�����
�������
��������������������������
� ������������������ ������ ����
��������,����� ��������
�������������
��������
�������� ��
���������� � K��� ����
�����
� �������� ������ ��� ������������ ��� ���������-�� �1��� ��� ��� ����
������
�����-� %

�� � �� �����
� ��
��
� ��� � �� ����������
��� � ��
�����
������ ���������� � ��

�����������������������������������
������� �������

��
����
�������./�$�@�

����������

��
��������
����� ��������� ����� ����� ��� ��
���� ������
����H� �0����
���� ���������� ���� ��
�� ��
�� �
���

����$� ����� �
���
� ���,��� ��� �0������ �
�,�� �
�� ����� ���� ��� � �� ��������
�� ./�� ���� � �� �
������ �
� ���� ��� � �� �������� ��� � �� ���� ���������� >�� � �� ���� ���� ��������� ��� ���������
���������� ��� �
,�� ����� ��

���� �����
���� ��� ��������
��� �����
��
� �
���
���
� �
����
� ���
�0����
���� �����
���� ���
�����
������
�� ���������� � �� � ������ ��� ������
���� ��� � ��
��������
�� ./��
��� ������ � ��� ��� ����� ��� �
��
� ���� �
�,�� ���
��
�� K��� ����
����� � �� ��
�� ��
���,����� �����
��
��� �
�� �����
��� ���
���� �
� )������ ����� ������ �0
������ ��� ��� �
�0����
���� �����
���� � ���� �����
��� ������ ���� ���
� �������� � �� �����������
� ��� ���,����
���������������
������������ ��������������������,��������������
���� ����������������������

���

����� ���������
��������

��
�������������������������� ���� ���
������)�������� ����
�����
����������������

�����������
����
����
����$��� �
�����������
���0������
��
������
� �����������������������
���������
�����������
��������������
���� �����0����
����������� ����
�0��������
�����������

������
������� ���������������’��
���������
��� ��������������
��������

�����������
��� ���
������,���������
��������
����������0������������
�������������������� �

�������������
�����
�����
���������
�������� ����������������
������
��
������,���������
����
�����
����
�����
�������������(����������,����
�����
��������


������������
�������������

�����
��������� �
������������������������
������ !98.#$�������
��
����

������� !�/�#$�

��� ��������� ���
����� ����

������� !/8�#$� �����
��� ��������� �����
�����
� ����������

������������������������������������������������������
=�6
�����8
� �
�����
����� ���D$����������H�(
������ ���D$����������H�!(�������-��6����
��(�
�,�/����#�� ���3������
���%��
�+4� �
���&H�!�����
��G�90������ ��)�
���������

�������� #��6�
���

�1��7��%
��

�+�� ����&��
@�;��������8�� ���&$�!6����
��(��������>�� ��������G�;
���������’������(��������K��0������
#��K���������8���
�� �’�����/
���������
�>��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


&�


��� ������������ ������ � ��
�����
����*
�*��������� �������
��� ���
��� �����������
�����
������
�����������

����������

������
����

����
���

���
��
(�����������
���
��
���?������
��������������
����
������������������������
����� �������
��
������� ���� � �� � � �� ��������� �
�� �0������G� ��� ��������� ���������� ��� � �� �����
�� ������ ��� �

�������
� ��������� ���
���
�������������
����������
��������������
����
�������� ������*���
������������������������
�,��������������� �����������
�������?����
����������
����� !8K’6#$�
��� �����
�� ���������� �������� ��� � ������� �������� �

�����
�� ‘��
��������� � �� �0�������
����������
������������� ����

��
� ������ ���� �� ����������,*��
�������������������?�����
��
� �� ������
�����


���� ����� ��������
��� � �� �
���� ��� ��������� ������������� �������� �����
� ����


���� ����� �����
���� K��� �������� ��� � � �� �0������� ���������� ���
���
������ �
��
��� ������������������ ����
�������
������������ ����������������
��������������

������
�������

‘��
����
� ������������������ ���� ��������� �����������������������>������
������������
��� ��������� ��,�� ����
��� ��������� ��������� ������,��� ����
��� ����
�����
��� �� ����
��
������� ���?�������� � �
� ������
���
� ����������� ���������� ��� ��� �������
�������� � ��
�����
���������
��������������’��� ���
������� ��B������
��
������������
�������
���0����������
������������4��������� ���� ��������+<<@����������
��43��������� ���� �����������@�<������



�����0��������
�� �������������������,����������������./��
����� �������������������

��D���������� ���� ������
����@����� �
���0����
�������� �������������������,��������
�������
� ������������ ��� ‘�� ��� � �����������
��� �
���� ���
��
���� ������
�������� ���������
�������������
��� �
����� ������������ ����
�� ���������� ��� ��������� ������ ��������
��������
���� ���� ��


������������� �
����
�� �����������
����������
��������������*��*
��������� ���������� ���������� ����
������
��� ����
��� ����
������
��� ������ �
����
��������
����
������������������
��������
�,�����������

�������������

���������
�����#��%����� ������”�”%�

>��� �����,���������
����
�,����
��������������������������������������

��� ���������
,��

��

� ����� � �� ���*./� �
�,����� � �� ����

� �0�
����� ���� �������� ������ ����� �����������
�����
���� ��������� ���������
��� ��������� �
�,����� K
����� ������� ������������ ���
��� ��������
���������� �
�� ������� ��� ��������� �������� ‘�� ���������� ���&�� ����������
���������
� �
5���
�������������� �0�������� � �� � �����
������ � �� ����

� ����� � ���� ��������� ������� � �� ����
����������
��������
���
��
��������������������
�������������
��
�� �� ��
�������������
������
����������
,�����
������� �����
������ ������

�������������������������������������
����
� ��������������
��� ��.�
������.��������
������������6���������� �� ������
��� ����������
/������� �������
��� �������
��� ��1� �������
���
����� ��� �����
��� ��1-�� �������� ��� � ��
����������������������*�
��������������� ���������������
��� ��(��������6���������� �� �
�����
��� ��’�����
��������,��� ����������”�����*���
������������$�
�������������(��������
���������� �����������
�����
����� �����
��� ��������$� �������� � �� � ���� ������ �
�� � ��
9�����
�������
��� 6������� 6��������� � �� � �����
�� � �� ;����
��� 9�����
������� ������
2��0� ������
��$�
��� � �� �������
��� 9�������� 6������� �������
��� � �� �
����� ���
�������� ��� � ��

���� ��� �
�� >�����
��� ���
�� 8

� “77���� � �� �� �
� ���
����� ����� �����
)������ 1�����,��� ������
������ � �� � ���� ������ ���
��������
� ������,*�
���� ������������

����
� �+��

������������������������������������������������������
<������� ���&$���������
+��)�� ��8��!���������������(���8�������������.�
�#�� ���1�����������2�������������������+������&H�)�� ��8��!����������/
�����
;������(�����������
��#�� ���1�����������2�������3���
���������������=� ����&H�!������ ��6����
��#�� ���3������
���>�����+���
���4��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


��


*�#����!�*��&’����#”&�����������������”�
����������
�� ��������� ����� � �� ��������� �
�,��� � ���� � ��1� ��� ������ ��� �����
��� ����
������������1��
��
���������
���
����������
�������
��������������������������������G�������
������
����� ��
�� � � �� � �
�� ����� �
���� ��� )�����-�� ��� �����
� ������� ����������
���������� ���� ���� ��
�� � �

�����
$�� �*�
��� ;���
��� �
��
�?������ �
� ���������� ��� +<<=$��
����
�������
�������������� �������
����
������
���������
�������
�����
�����’��
���������
��1�
��������
�����
���������*�
����������������������G�
���
�*�����������������������1��F�
�����
������ ����������� �
���� ��� ����F� 1�����,���
� ����

� ����
���� �
� ���������� ���
+<<=$�� ;���
��� .���� ����
���� ��
��� �������$�� 8
���� .���� ��������
�*����� ������� ������

���$����1������� ���������������������$��
���
�����������
�������������
���
�������������

������ ������ �90����
��

(
������������������������1������������
�� �������������
��������0��������������
�����������
�������*�
������
�����������������������*�
���������������������������
����������������’��

��� ���D�� ��� ����� ��� � ��� ���
������ ������ ����������
������� � �� �����
�� ��� E���*��,��
������������
����
� ��
���
��
��������
���1�
����
��������
�)������
����� �����

�����
(
������������������
�������������������� ���������������������������������
��
��

�������
��
���������� �������
���� ���� �� �������
����
� ������������������������
���
���������
���
����� ���� ������
������ ��� ���� ����������� � �� ��������������� �����
��� ���������� ����������

���������
������1���������
������������ ���� ���
������
��
����������������������������
���

���� ����� ��0�*�
����
�������������� ��� �������� ��� � )�����-�� >�������
��� >��������
���
O
��P���
�� ��
�,�������

‘�� ���&�� � �� /���


�?������ )������ 1�����,�� �������� �
� E����� 1����� ���������� 8


“77��$��
�����
���
����������
����
,��H��

��������
����
��
���*�������������
���������H�
���
K����(������ ��� ����������
�� ��
��� �������
� ����������� � ���� ��� ��������� ����� ������
�� ���
���������-�� �0������� ��
������ �������� ������� �����?�����
�� ���������� �0������� ���� ��������
����
������
�����
��
����������������� �
���
���������E���$��’��
���������������������������
��
������ ���������
��� ��������� ���������� ���������� ���� ��� ������� ����� ������� ��� � �� ����
������������ �����
��
�,����
������
����������1������ �����
��� �� ��
��������
��
�����������
�������������� �� ��%

���� �����
����
�����
�����������
���������������������������
��
����������
� ������� ��� �������
�� ������ �
�� ������ ���� ���������� ������ � �� ,�
� ��������� ���
�”>���
��������
�������������������������������*�
������������
��������������

�’��”�����������”�
��
������
��
�� � �� “������
�����
����� �
���
� ��� ��� � �� ‘�����
����� ���,��� )�����
�� �����
� ������������������
*�����
�����������������������������;�������������������� �����������
� ��
��� ����� )������
��� �� ��� ��

���� �
��
�� ��������� �����
�� �����
���
�� ����� �������
��������������������
����������
�����������������������”������
�����
��������������
���

��

�������������������
���
��”������E���$��>�� ��� �� ����
���
���
��

����
�,
���������0�������
����������
���� �
����������
���

��
����
������������
�����,��� ����
��������
������������

)�������� ��
��������������
����� ������������������ ���
�����������������-���
����

‘��� ������������������
��� �
�,���������������������
���
�� ���������������������� ���
�����
�����������
�����
������������������� �
���>.�
���”�
���������
����������
����
������
������
‘����
��� � �� �����
��� ��
���
����������
� �������� �������������� ��� � ��
���
��� ���*��7���
������������� ‘�� ���+��
�����
�?������� )��
�� .�
���� �����
����
� ����*����� �
������
���

�����
��������
����������
�����
������������
���
������*��7�������������������B�C+�+����������
����������(�������������������
����������� ������������������������� ���0�����������)��
��
.�
���� ��� � ���� �0������� ��
��� ��������� �����
��� ����
������� ���������� � �� �/����
�� ��
���
��������� ��������� ������ � �� ��������� ����� �����
���
��
� ��� ������ � ��� ����������
�?������
1
��������
�6���
�,*�
��������������������
����
,�������
�����B�C+�&�����������K�����������

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


‘�


��
���
������*��7�������������������������(�������������������������
�������
������������
���

�����
������ ����������
����������� ��������� ���
����� ��� �

�������� �����
� �
���


��������


�����
��� ����������� �*���������� ��������� ����
���
��� ������� ���������
���������� ��
��������������
���
��������
������
����

������������������������

��������

������5�����

��������

�”����#�”!�”��#”&����������������”�
‘������������ ������������
�,��������������������-�������������
����������
����������
������
� ���������
��������������������+��������� ���������
��� ����� ���������
������������2��0��
� �������
�����
���
�����������������������������������>������������K���������8���
�� ���’����

� ��� �����

��� �
�,��� ����
�� � ������ � ���
�� ���� ���������� ��� � �� ����
��� ������� ��
���
�� ���� ���
-�� .�

��
����� �� ����� <�� �������� �����$�
��� ���� ��


�� ��� 1�������-��
)
��/���� �����+<��������������$��� ���
��������������
���
����
���)����
��
���������
������
�����0�

����
����������
���������
������������������������
�������� �� ������2��0�34���
�����������
�����������������
������� ��������������� ���
������
�������� ���
�������������
���
��� �
������� � �� ���
-�� �����
��� ���������� K�����
�� � �� �����
��� ��
��-�� 2��0� 34�� �
��

��� ��������
������ ��

������������
��-���������G����
-��.�

��
�����3��
���0����������

���
�� ��� � �� �
�,��� ��� ������� ���4H�
��� 1�������-�� 8���������� ������ ��� �
��� ��� ��� �
���
���4�� ����� ��������� �
�� � �� �������� ��� ���
-�� .�

��
����� ��
�� ����� �
���
� ���� ��� ����

��
��
��� ��� ��
� ���� � �� �
�,��� �
������ �
�� ���� ���
���� ;������ ����������
�� ������� � ���

�,������ ����,� �
� ��������� � �� ������ �
��� �������� ��� � �� ���� ��������� �
����� �������
��
��
������������ ����������� ��������
��2��0����%

���� ������������������
�����,���������

��� � � �� ���������� ��� � �� %

����� �
���� ��� � �� ���� ��� �����
������� � �� ��
������
��

��
��
���� ��� ���� ���� �
��� ���
���� � ����
�� ����������

������� ���� ���������
����
� � ���
���������
� �
��� ��������� ���� �
� ������ ���*� �*� ���� �
���� ��������� �
� ‘�����
��� 1����
��
>�� ��� ��������������
��
����
� ��
�,���� �����0������
��
�����������-�����
���
����5�
������
��������� � �� ��������-� ������
��� �����
����� � �� ������� �
������ ������� � ���� ���������� K���
����
����� ���

�� ��
��
��
� �������� � �� ������� ��� � ���� ��?������ �
� ���� .�

��
����� ��
��� ���� �
���������� ���� �������
����� ���� ����������
��
�������
� ���� ������� ���� 2��0� 34��
������ ���
� �����
� ���� ������� ��� ���0������
� �
�� ������ ���� ������
��� �
������ �����������

���������
�����
����� ����������’��
���������������������
������������
����������������������-��
2��0� E����
�� �����
� ��
���� ��� ������� �
������ � �� �
����� ��������� ��
�����
��
��� �
�����

��� ��
������
��� ����
��� �
�,�� �
�� ����� ������

�����
��� ���������� � �� �

� ��� �������
�������
�����
����
�������������
������

(������� �
������
��� ��� ���� �
�,��� �
�� ����������
�� ��������� ����� �
�� �������
��������
������� K���

���� � �� �����
��� ��
��� �
�� ������� ����
� ����� � �� �
�,��� �
� �������

������ �
���
��������� ‘�� �
���� � ���� �
���
�������� ����� �������
���
� �������
� �����������

������
���
�$��������������������������������������
��� ���������
����’�����������
�������
� ��� ���
��
��
���� ���������� ����� ��� � �� ������� ����
������ 6������ � ��� ������ �

� �������
����
�������
������
��
����9���������
�������������
���������
����������
���
�������� !”6�#$��
�����
� ��� �
��
��� ��� ��������
������� �
�� ������ ��
�� � ���� ���� ��
��� �
���� ��� ������ ���
���
����
�,�������������
������������������������� �������������

��������
����� ������
�����

���
�������
���
�������������������� ������
������������������������������
������
�������
‘�� ������ “�
���� �
��� ��� � �� ������ �������*�
���� ��
��� ���� ���������� �
� ;�� � ��� �
/�������� /�����
����� !;�/#$��
� ��
����� “6�� ��� �
��
��� “� ��� ����
�����
�� ���������
������ �
������
��
� ������ ���� �� �
���� ������� ��� �

*������� �������� �����
����� ��
��� �������
‘�����3���������
�������
���
��
������������� �� ��������������������
��������������� ����
��
��� ������ “� ���� ������ ��� �
���� ��� �
���
�� �����
���
��� E���0� � �� ����*�������
����
������
����$��’��
������������ ������������
�����
������������ �� ��”6���
�������
������
� �� ������������ ��� ������� � ����
���
�� ���� ����������
�� ��

��� ��� ���������-��
������� ��� ‘�� �
��� ���&�� .
��� ���������-�� ���
�� ���
�� ���� ������$� �������� ���
����� � ��
�������� ������� �����
���
��� ����
��� ���� .
��� “�� ���� ���� ����� ��
��� ����� � ��� ���� ���

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


(�


����
����� ���������-�� �������� ��� ������
����� � �� �������
���
�� ���� �
�,��� �����������
>�� ��� �����������
���
���
� ����������������� ����������������
��������
�����
�����������
��� �

� ���������� 1���� �������
�� ������� � �����
�� ������� ��������� ��,��
�� ���� ./���

������
��
� ��� � � �� �������� ��� ���0�������� .6>� � ������ ���������� ������
��� � ��
����������
�������� ������
���� ������������ ���
�,����

� �� �
���� ����������� �
�,��� �
�� ���� ��� � �� � ����������
�� ���������� ���� �



���� ‘��

������
�������������
��������������
���
�,������������ ���
�,����
��
��������
����-������
��
���
��������������
������� �����
������0����/
��������
���������������������
�����������������
��������� ���
�,����������������
���������������������
����������� ��./�������������� ���
����
�������
��’����������� �������
����������������
������������
�������
������ �����
��� ������
��
������ �������� ���� ��������� ��� � �� �
���� �
�,���� K��� ����
����� � �� �����
��� ��
��� �������


������ ��� ��� � 1(/� B������
�� /
���� ��� �������� ��1(/� ‘����
������ 1����
��� ��1(/�
/
��������������’��+<<<�����������
����������������B�C&�������������
��������
���
,�����>�J��

���
�������
������

-����������
�?������
��������
��������
“����� ������
����������������
� ������������ ��� �������������
���
����
����
�������������
��
���������������
� ��������

��������������
��������
���������������� ��
��������
������
��������������������������������
�������� �������
��
����

�������������������������������������������� �����
��
���������,��

�� �
���� ���
� ��� �����
� �
����� ��������� ��������� �F� ‘.�F$�� � �� � ������
���� ��������

������ ,����� ��� �����
������
� ��� �
�� �����*��*���
��� ���������� >�� ��� � � �� ��� �����

�������
���������
���������������
����������������
�������������
���������� ����������
������

� ������������������ ����
������
��������������������
����������� �>��
�����
�K���� ���������
��� �����
� ���������� ���� ��� ��� �������� � �� ��?������
���
���� ‘�� � ��� �

�� ����������
���
���� ����������
��
���
�����’.�F���� �����
������������ ���� �� ���
��
���������
��������
��� ��
����� �������� ����
������ ���������� 6���� �� ����,���� �(/�
�?������ >�J��
���
(������� $�� (���� /


�� (����� � �������� (�$�
��� �������� ‘�
��
��
������� ���������-��
�����
�������� ����’.�F������������

+�����! ��������

��� � � ��
����
�� ��� � �� 1��� ‘�������� ��
� !���� ���#$�
��� � �� �������� ������������ ��� ‘���
������������
������
��� ����
�� �

� ��

���� ����� �
����� � �� �
��� �
�,����� ;������
�����������
���0�����������
����

������������������
�������������
����� ��./������������
� �� ���������� �������� �� ��� ��� ���������-�� ,�
� ������������ L���� �������
���� ���
����� ����
���������M��

��&��#��
8���;
�������
����� ���
�,�������E���0��� ������*��������������������
������
������
���� ��

��� ���
�� ��� ���������-�� �������*�
���� ���������� (������� 9���������� E���0� “��� 8��� ;
��

���� ��������� �� ��� ��������� ��� �
�� �


���� ��������� ����
���
����� �

�������

�����
������
��������
����������������������� ������


�������������
������������������ �

��������������������������
������������������������
�����
�������

8���;
�����������
���������������� ����������
���
���������������������E���0��������� ���� �
/6*8″���
����
����� ���� �� ������������>��E���0���������
��������8���;
�-�����������
���
������
��
������� ���
����������
����� ����
���*
���������������
��������
���������
�� ��
�����
��-�� ����*�
������ ������� ������ B����� +<<=�� E���0�
��� 8��� ;
�-�� �
�,
��� �
�� ���

,��������
���
�����������������
������� ����������,��������
��
�����
�����������������-��
��������� “��

����� ‘������ 1����
���� /���
?�� ‘(��� 1������� “�
�����
��� �>.� �
���
������������ ��� � �� ����

� ��� � �� �����?����� ����

��� ���� 8��� ;
�� ������� �
�������
�����?�����
��� ������

����������������������

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


��


‘�����+��8���;
���0�
��������������
������������
�������������


���
�����
������
���
���*
��������������
�������������������������*��7���������������’���
������3��8���;
��
�?������
������
������
�����������
�������
��������������

�����
�������
���������������
�������E���0�
����
������
�������������
��
�������������+<<=�
���
��
�������������
�����8���;
���
���

����� B�C3+� �������� ��� ����,� ���
�?����� ������
�� �>.� F��������� � �� �������� �
���
��
��� ���
�>.��
�� ��������� ��� ������
� �
������ ��� ���3�� ��� � E���0-�� �����
���
� ��� � �� ������ 8��� ;
��
��������������������������
��������������’���
������
���� ������

����������������������������

�����
�������� ��8���;
��E���0������������D������������������������
������
��������������
���� 9���������� E���0� ���������� 8��� ;
�� ���
���� ��� � �� K����
� .��5�����
�� ����*�������
�����
��� ������� ���
���� ��� � �� ���,� ��� ���������� �����
������� ���� �������� ��� ���� ������
��
E���0���������������’�����&��8���;
�����
��������������� ��������������������
���������
���� �

������
���������������,�
������
�����������L�������������M��

���%���
)������
�� ����� ��������
�� � �� ����� ����������� ������� ��
�� � ����

� ��� � �� ������� � ��
����

� ����
���� ���� ��� � �� ����� �����
�� ��
�� � �������� �
� ��������� ��
�� � �������� �����
����� �
�� @� �������� ���� �
����� ‘�� �
��
����
����� ��� ������� ���� ��� � �� ����� �����
�����
�����
����
,�����
������������
����� ���
������� �������
����������
��� ���� ����� ��

����
)������
�� ������� ����
� ������� ��� ��������� �����
��� ���� �����
��� 6��,���� ��
�� �� )�
����

��� K������Q
� ����
������ � ������� �������$� �
��
����� ��� ��
������
� ������� ���������-�
���,�����
���� �������������

�����������������
����� ��������������
������������
��������
� ��� �0��������
� ��� � ���� �����
��� ��������� ���������� )������ �
����� � �� �������� ������
�������������������������
�������� ����������
��������������
��������������
����
����
�����
��� ������ � �� ������ ��� ����������� � ���� �����
����� ���������� ��� � � �� �������� ��� � ���
������������
����
� ������������������
��� �������
����������
������������

������������

����������H�� �� �������
������� ����������-�����,����������������������
�����
����������
���
��� �
���
����
����
�������������
��
��������
����

������ ���� ���������� ��� +<<@�� )������
�� �� ���� ���� ���?��� ����

� � ������
� �
� ������
����
������������������
���� ��������������� ������� ����
��’�����������������������
����
����
��� � �� �����
�,� ��� �
� ����� ����� ����������� )������ ����� ������� ��� ���D�
��� �����������


����� B�C+�4� �������� ���
� �� �

������
���� �����
�� ������� ��������� !’.”#$�� (�������
����������������
��������������
����
,����� ���

��
����������������� ���
�,����)������
��
���������
�� ������� ��� ����������� ���,��
��� �� ��� �
����
��� ���������� ��� � �� �
������ ���������

��� ������� ����
������ ���������� � ����
�� ��
������� ;
��
���
��� “0������
�� ����� ���,�� ��� � ��
1���O��,�.������E���

�������������

>�� ��� �)�������������������

������ ���
�,�����
������������������������
���� �O
��P�

�����1����� ����
�� *�������
�������������������(�� �� �������
����
��� ���� ����������
�� �
��� �����

��� �
�������
����������� �����
���� ��� ���� ��� �
������ �
�,��� �
���� )������
���������� ��� �
��� �
�������
�� ������� ���������� K��������� ����
�?��������� ��� .��

� ��� ���D��
)�������
���� ��� ���*�
����������
��������


��
����������?�����
��� ����
�� �����

�?������I�
�������� ���
���

��
�������
����
������������������
������

-��3*6��
��������
��
����������
���
��� ���
�������������������������
�������������������������’�����&��)������
�����������
�� ����
��� ����
����� �������� )������ �
�,�� � ‘��
����
�?������ B�� ��� �����
����


,����������


������������

(������� ���
����� ���� ���� ���,���� �����
���� )������ ����
���� �

� ��� ���� ������� ������
�����
���������� ���� )������ �
���� ��� ������
��� !�
� ���#� ���������� �


��� �

��������� ���

��������������������������
����������$��� ����
��
��������0
�������� ���)�����������
����
�������
��
��������

�����
�� �������������������
����������
������������������������
�����’��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


���


��������� � �� ��������� ��� � �� �
� *��� ������ ���� )������ �
�� ����� � �� ���
�����
� ��� �����
���
�����������
������� ���������
������� ����������
������������
�����++�L������������
M��

�#$��,�
>��
�����������������������
�� �
����
���
������O
��P�
��������������� �������,������������
��
�����’���
��� ���
��������������
��
���� �������������������
�������������
�� ��������
�����
)������� � �� ����

� ����� ����� �
�� 3D&� �������� ������� ��� ���� ������ ������ ��� ��� +&�

���
�������������������$���� �
���0����������������
��������
���
��
��������������������������

>����� �����������
� �
���� ������������� ���
������O
��P�
������������������������������
���
��� �
� ��0� ��� �
��� ��������
��� ���������� (������� ��������� ����������� ������ ����� ������
������
�����
�������
���
�������
�����
�����O
��P��
�������������������
�������
�����������
���
�������������� ���� �������� �
��� ��������� ��� �
�� ������� �
�����
��� ������ ������
�������
����������O
��P�������������*�
������������
�,������
����� �����������
�������������K���
����
����� O
��P� ����� ��
�� � ��������
��� �
�������
����������� � ���� � O
��P� ��
�� �

�,�������
��� 5��� �������� ��������� � ���� � O
��P� ;��%����� � ‘��
��������� ��� �������� ����
�������
�������
�����������������
����������������(������������������������O
��P����������
��
����� ���������
������ � ���� � �
������ ���� ��� � ������������
������ ����
������ ���� �(/�
/�������
������
���F���7������� ��B�H�(��)��������� ��BIH�
���8������/�������
������
���/


��

>�� �������
����������� ���������� ��� ������ O
��P� �
���� �
�������� ����� )������
���
���������-�� ��1�� ‘�� �
������
��� )������
�� ��������
���
� �
������� � �� ��
�� � �
�,��� �

���������
��
����������������������������
���
��������������>�� ��� �����
������
���� ������� �
O
��P�
��� )������� ��1�
�� �
��� ��� ���� ���� ��
�� *�������
����������� �����
��� ‘��
������������� ��� ��
����O
��P�
��������� ��������� �
����������
������
��>(/�������������
E��
��(�
����������
���������
����������
��������������������
������ ������� ��
5�������������
‘��
���������O
��P�
�����������������
�� ���� �����
��

�?�������’�,�����������3��’��� ��

���

�����������
������”���������
����������
�,������������
��������O
��P�
���������
���
���������
��������������������� ������

��������������������� ������������������������������
� ���� �
�?����������� K��� ����
����� O
��P� ����
���� K���,���
� � ���� �
����� ���� ����H�
6�
��
��/�������
�������
���������������� ��
���������H�
���������
�� ��
���������������
������
��������������������������� �>�����/�������-�����������������
���1
�������

O
��P��0�
���������������
����
������������� �� �
������������
�����
�?�
����������������������
‘�� �
������
��� � �� ����


�?������ I��,���
� 9�����
�� ����
������ � ������� �������$�
���
O���������
� / ������ ��
�� � ����$�� ‘�� ���*���&�� O
��P�
�?������
� D�N� ��
,�� ���
>���

������ � �� ��
����� �*��������� ����

� ��� / ��
�� ���� B�C+��������� B����� � �� ����

������ ���� >���

����� ������ �
,�� ����� ����
������ ��� O
��P� / ��
�� ‘��
��������� � ��
����


����
�����������
��������
������ �����
�������
�������O
��P�9������
���O
��P�
I���
�����������
����������(
�,+��L�������������M��

��#����
‘�����3��”�
�����
��� ���
� ��������
,��������������.������������ �� �
��5������������������
���� ��
��� ���
�?�����
� ���*�
�,��� ���
��� %6� 9��
����� ‘����
��
�� � �� ��
��� ��� .����������
��5������ � �� ������ ��� B�C&�+� �������� ��� �
� G� � �
� ����������� � �� ���� ��
��?�
���
��� �����
����������

�����
����
�����������������>������

�����������������
������
�����������”�
����
���
��
� ��
� ���
��
��������� ���
�?����� .���������� ���� B�C+��3� �������� ��� 6�������� ���D���
�����?�����
��”�
��������� ������
�������������,�������
�<N��>�� ��� �� ���

���������

������������������������������������������������������
++�!�
� ����� �����#�� ���3������
�������������+=� ����&H�/����
��)��!�
�F���G�� ��)������K�����#��K���������8���
�� �
‘�����/
����������>H�(�

����%��� ���&$�!)������’���#��&�����8
�”��
��!�0������������>�������2G�;�����-��’���
+��(�

����%�� ���&$�!O
��P�’���#��&�����8
�”��
��!�0������������>�������2G�;�����-��’����

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


���


�������� .���������-�� �����
����� “�
���� ���
����� � �� �
5����
� ��� .���������-�� ������������

�������������
����

‘�� ���D�� “�
���� ���������� ��� ������� ����
�?��������*������� ����� � ��� ������ ��� ������� ��� ����
��������� ��� � �� �
�,���� � ��� �>.�
��������� ���� ��
�� ���
�?����� 8���,��
� ���
��� �����
���
���������������
�����B�C&������������”�
����������
���

�?������+�N����8���,�
�����������
��� ��
� � �� ���
������ �
����� >�����
� � ���� �������� �
������ “�
���� ����
���� 8���,� ���� C4=��
��������
��� �������
� ���� ��������� ����� �
����� “�
���� 8��
��� )���
��� ‘��
��������� “�
����

�?������ “���0��
� �����
��� ���������� ���� �������
� �

������H� ����������
� �����
���
���������� ���� �

� �

������H��
��� .�����E������
� �����
��� ���������� ���� ���
��� ��������



��������’���������������&����������� ��
�����
�?�������.�����������”�
����
���������
��������
��������������
������’������ ����
�����/8������
����
,������� �������������B�C&�@�
���������� ����
���
���0��������������������
��
����4��

‘������������������
������������������ ������������������
����
�,���
������������
������
�?�����������
“�
����
���������.��5����K����������
��
����&��� ����������
�����������
�����
�����������
���

������ ������� ��
������ ��� ���� ��0�*�����
����� ����������� ��� ����������
�����
������
���
������������ ����������� �����������”�
���-��������
������������
������������ ����������������

�����
������ ��� �


��� �����
��$� ��� � � �� ����� ��������
���
� ����� � �� �������� ������ ���
.�����������%6�9��
�����8���,���������
����� �������

�?����������
������� ���� �� ������
������������ ����������� ���� �� ������
�����������
������”�
�������
�������
��������������
���
� �� ����� ������
����
��� ��������� ����������� ��������� ��� � �� �
�,��� ��� ����
��� ���������
�����������������������������”�
����
���������������G�����������������
����� ���0���������������
.����������
��� %6� 9��
���-� �������� ������� �������� ���������� �������� ��� ��

���� ��� � � ����
�0������� ��� �����
� ��
������� ���
���� �
� ���
��� ���� ‘(�-�� 6(�� �


��� �

�������
����������(9>-���������
�����������$��������������������������0������
�������
������ ��������
����
����� ��������
����������� �����
���������������� ������� ������������������
���+3�

(������� ��������� � �� ����� ������ ������� ������������
��� ������
����� ��
������ ���� �
����
����������� “�
���� ���������� ��� �?���� ������� ��� ���
� ��������� ��� ����������*�����
��*
�*
*
�������� �
� �������
��� �������� � �� �����������
�����
������
�� “�
���-�� ��������� � �� ��������

�����������
���
���������*��7��������������
����������
���� ����������������

������������
��
�� ��� � � �� ������0������
��� ������ ���
�� ��*����� ���������
����� ��� � ���� �����������

�����
����������
��+D�L�������������M��

��*�
‘�����+���>.������������������� ��������
�����������
����
��
������������33*

�* �����
Q
��� ������� ��� ���� ��������

� �����
��� � ���� � ���� ���� ��� �����
�� 1����
����� �>.�
����������� ��� �������� � �� �����
�����
� ������������� �
����� ��� � �� ���������� ������������

����������������
������������������
����>����������������������
��B�C+����������������
�� �

�����������������>.������������1����
���Q
���������
�������
��
������
�����
���������
��� ����������
���
��������
�� ���� ���������� � � ��� ���� ��� �����
� �
�� ��������� ��� ���,� ���

������
�����
������ �
�,
����
�� ���� ��������$� �������� ��� ���������� �
������� ����� ���



����
���������������*��
���������������������������
�����
��������(
������
�����1����
�����
�>.� �
��
���� ��� ���
,� ��� ���� �����
��� ��������� ����� �����
��� �����
�� �������� /���������
������ ���
����������,�
���� ������ ������������>.�����������������������
������� �����������
���������� ���������� ������
��� ��� �������� ���������� �
� �� ��� ����
�����
�� �����
�� � ����
��������� ���� � �� ��������
����� ��� � �� 1����
���� ��
�����,�� >��
� ������� ��� �>.-�� ������

������������������������������������������������������
+3�E������%�� ���&$�!”�
����/�����
����#��&�����8
�”��
��!�0������������>�������2G�;�����-��’����H�8���
���� ���&$����������H�
���
����%��
���”77�����>�� ���&$�!”�
����>�����
�����G�/������������O�����������#��”�
���-��� ����.
�����8������G�”�
����
/�����
������
+D�.���7��(��!”�
����B�������”�*6��
���K�����#��������”�����4���������
��������������=� ����&��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


���


���������� ������ ������ ��� � �� ���
�����
��� �������
����� ��� � ���� ����
�����
������� ��������
� ������
����������� ��
�����
�������
���������
��
��������� ��
�����
�����������������������
��
�������������
��

�������������

������� �������
��������������������,�������������
������ ��,����>.��
������ ���������

����� ��� ��
������
��� ���������� ���� ���� ���������� 8
� ��� �
�� �
,���� ���������� �
��� ����

������ ����
���� ��� �
,�� ��
��� ��������
��
� ������ ����
���� �
�� �
,�� ���� ��
��� �
5���
����
���� �
�� �
,��

��$�� � �� ���� ���������
����
� �
������ ������������� ��� � �� �����
���
��������� ��� ��� �
��� ������
���
�� �>.� ������ �
�� ��� � � ��� ���� ������������
����
� �� ���
���������������������������������������’�����3���>.�����
����� ���
��
������������1����
����

��������������������
����� �� ��
��
�����
������������>.�
������*�>.������
��������
���

� ��������� � �� ����� ���� ��������� ����������� ���,��� � �� ����� �������� ��� � �� �����
��� �
��
�� ������� ��� �
��� � ��� ���=�� ������ ���*���&�� ����� �
�� +�3��� ����������
�� �������
1����
����
��� ����� ��� � ��� ����� �� �
� �
�������� ��� � ���
��� ������ �������� � ��
����������
�������������������������
�������

(
������
�����
��������
��

����������
�������� ���
���������������
������������������
����
��� �������� �����
������ �������� �
�� ������ ������ �� �
� �
������� �������
� ���������� � �� �
�������
������
��
�������
��������������
����������
�������� ���������*��7�*����*
���
����
� ���
� ����
���
������
��
�������
��������>.�����
��������� ��������������������
���
������*��7���
���������������������
������� ������������������
������ ������
���
��
�������1����
������>.�
���������
���������
������’��� ���
�����>.��
���
���������������������
�������
������ �����

�������������
��������)���

$����������������������������� �� ������1����
������
�������
� �������
�������

������������
���������������
���������
������������
�����������������
���������������������

������������
���0���������
��
���
�������������� ���
���������������
��
��������������5�������� �������
��������������������,�L�������������M��

����
>�������
����
��
�,�
����������������������������
������
���
��”��6��
������
���
��'(��

�?������
� ������� ��� ����
����� ��� ������� ��� ���� �����
��� �

�����
�� >��
� ��
���� ��� � ��
�����
����������
��'(�������
���)�������������
�������
������������������
������
��
����� ��

��
�� ��� �


��� �

�������� �
������ �

��������
���
�����
����� ������
�����
���
�������������� ������������
��
����
���
�����������
���
�����
�����������
�����
�����
������
� ���� � ���� E����� �������� ������ ‘��
��������� � �� ��������-�� ������� �������� ������ ����� �����
���
���� ��� ��� � �� ����
���
��� �������
� �����
��� �
�,����� � �� ����
�� ������� � ��� ‘(�-��

������
���
���
��� ��������� ����������� ���������� ��� ����
��� � �� ����� � ��� ���� �����
���
����������� �� �
�������������+=N����'(�-�����
���
�����

‘�� ������ ��� ����
������ ���� �������� �������� ������� ‘(�� �����
��� )����� ��������
���� ����
����

��������
�����������������������
5������*������G�����������
������

������������
���
6(�$H� ����
���
����� �����
��� E����$H� �
������ ������������ �����
��� 8
����
�$H� �
������


������������
��� ������$H�
���
�����
������������
���������
����������
��� ����� ���$��

����� ���������
������
����
��� �����������������'(�-�������
���������������
���������
�����
���
��������
��� �
�� � ��
������ ��� � ���� ���
��-� ������������ ���������� ���� �>.-�� 1����
������
����� ���� �
��
� ��
������ ���� ���������
� �
���� ���� ������� ���� ��������� ��������������
>�� ��� � ����������
��� �� ���� �������� �����
�� ���������� ����� ���� ����
����� ����� ��� � ��

���� �����������
��� ������ ��?�������
���
� ������� ��� �0��������� �
�� ������ ���������G�
������
��� �
������
���
�����
������ ��� � ���� ���������
�����
�����H� �������� �

� ��� �
������
�������H������

�����
�����H��������
����

����������������
�����
�������������������

��� ���� ��� ������� ��� ���� ����� ���� �������� ������ ‘(��
�� �
���
� ������� ��� ���
������

�?���������� ��� ���&�� � ���� ��������� )�������� �����
���
�� ����*�������
�����
����� �������

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


�$�


���������$�� .���9���� ����������
�� ����������� ������ ���������$�
��� >������
�� �����
���

��
������������������

�������
����������
�������B�C+�+��������$+&�L�������������M��

� ���
������ � �� �������� ��� ���� �����
�� ������ ��

��� �.��� ��� ������ >����� /��������
�� �������

��������� ������������ ����� ����� �
� ��� �
��
� ��������� �������� ������ ���� �����
�� �
��� ��
>�����
�� ��������� �����
�� ���
���� ��� ���� �.��� ������ ���������� ������� �����

�� ��� � ������
��

�����

�����

�����
� ������
*�
������������’�����3��>������
��� ��������������������
���������� ��B���
������������������������� ���������������������������� ��������
�������������

��������� ���������
�����������������������
������������<<��������� ����
����� ������������

��������.����������?�����
�� ������

����
����������
����
����������������������
���������
/


��
���9�����
��
���>��
�������������)������ �������
���
����� ������������������������
>������ �������
��
��� /�����
�� ��������� �
��� ��� � �� ������ ������*��
����� ������� � ���� ���
� ������������
������&��(������������
���
������
���.������������
��������������������>����-��
���,����
����
����������������������������
����(��,��.������
��
���.����(��,������������
����
��������
���������������
����
�������� ����������������
������
��� �� *�����������
���
������ ���� ����������
�� �
�,����� >�������
��
�� >����� �������� �������� 2�����$�� ���������
������,�����?�������� >������$�������� ����
������������
������
����
����


��������
���
� ���� �����K����
,����������

��

>�� ��� � ��� �
�� ��� ������� � �� ���� ������� ��� � �� ./� �
�,���� � �� �
�� ����� �����
���� �

�����������������������
���
���’�����������������>������������������
���
���
����
���
���

�����������
�������
���������������� ���
������ -��
��� �����������
�����������*���������������
���������� � ��� ������ ��� ���������� �
�� �������� ��� �

� �������� �������
��� �����
���


�������
�����������
�����
����������� ��������� � �� �
���
����
������
���������� ���� �� ��


��$�� ‘��
�������� ��� ���� ��������

� ����
����� �
������ � �� �
���� ��� ���� ���?��� ������
���
���
��������
��� �������������
��������>����-���
� ������
�������������'(�-��.����./��������������
1���� �������������&��>��������������������’������ ������������./������������
������������4��
��� ������������
���������
�� ������������=��

� ���� ��������� ����
����� ����� �����
�����
� ����������� ��� �������� � ���� �
� ����� ���

� ���� � � �� ������� �
������ >�����
�� �
���
� ��������
��� ������� ���
���
�� ���������� ��

�������� ��� ���
��� ������� ��� � �� B��� /


�� %

��
��� � �� BI�� � ‘�� ���&�� >����� �����
����
+=N���������
����� ���� ��������
����
������’�������������������� ��������� ��������� ������
��
./� �
����� >�����
�� ���� ������� ��� �

� ��� ���� ���������
��� ���������� ��� ����� ���� ���?���
�����������K�������
�����>�����������������
������������� �
������
� ������� �
��
������������
B�CD<<��>�������
��
��� ������


�������
�����
����,�����������
������������������������

����� �

� ��� � �� ����

-�� ���������

�����
������ ��� �
�� �������� �������
��� �. ����
�����

��
������������������� ������

��
��������������������������������������
����

��� � ���� �
������ �
�,������ �
��
���� �
�� ������ �������� ������ ��� ����� � ��� �
���� >�����
���� ��� �������
���� ���� ���
����� ��� ��� � ����������� >�� ��� � ��� �
��
��
�����
����� ���
���������-��������������
������
������>����-�����
�������7��
����
�,����
���
�����������

��
�� � ��
�� ��� � �� �����
��� ��
���� ‘�� �
���� ��� � ����������
��� >�����
�� ����� �
���
�����

���,�������
����� ��H�� ���
�*����
��������������������������-�������
��”�������������
��

,�
� �����
��� ������ ���� >������
��� >�����
�� ������� ���������� ���� ��� � �������*�������

��������� ��� �.���
��� �������� �����
����� >����� ����
���� ���� �

��� ���� ��������� ��������
����������
��������������������
������������������� ���
�����������������’��������90�������
L������������ �M��

������������������������������������������������������
+&�E������%�� ���&$�!’�����
����
��(���������
� ����/�����
����#��&�����/
�”��
��!�0������������>�������2G�;�����-��’����

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


�%�


��”��
���
-�� .�

��
����� ��
�� �
������� =�N� ��� � �� �
��� �������� �
�,���� � ���
�� 1�������-��
)
��/����
��� ���������-�� 2��0�
�� ���

����� +&N� �
� �� ���
� �
�� ���� ��� � �� ��
�����
��������� ������������ ����
����� ���� �����
�� �
���
��� �
�,�
�� �������$��
��� ./�
���
�������������� ����
����� ��� � �� ������� � ���� ���������
��������� ���� ����� �
�� 4�N� ��� ����

��������
-��������
�������
������������������������������
��������� 9����
���/������
$��
���������������� ���
�.��������9�����
�����������
�.��������/�
�����$��6F6�� ���
�.��������
;���� 9�����
������$��
��� �F� �����
������ /������
� �����
�$�� ���

��
���� �
��������
��� �9�������������������
���������������� �������������������

����������
��@N���
,�����
�����������/������
�;������

>�� ��� � � �� .�

��
����� �������� ������
�� �����
���� � �� ������ �
��� �
�,���� ���� �
���� ���
�� ��� ������������ 6F6� ����������� �F��
��� ���������$�
��� ������ ���������
�� ���������
��
,�������������
�����������
���
��������
���������������������>�����/�������-���.���

�� ����������� �
���� ��� ���
-�� /6�
��� ����*���,� �
�,�
���
��� �F� ���������� � ����

���������
�������
������������������������
������������
�������
����������
���
������
��������

�,����
��������������
�� ������
���������
����
��������
����� �� �������������������������
����������
��� ���
��
������� ������
���� ������� ������� �������
��� �
����� ����������
���
��������������� �
��
�����
��
� ��������������
�������������������������������������������
� �����
������������� ������?�������
�.�

��
����$��

‘�����&�����
������ ���������;��
�������������������
���1���
�,��’����
���
���
��
���/9″��
� �����������*%

������ �������� ������

��.��������� �������������������
��� �� �
������ ��
����

-��B��
���������������������������������
,���������� ���������������������
���������
.��5����1�������
�������
�������������������
���
��
�����������
���� �����������������������

���������������������
���
�������������� ������

-����������������������
����
����������
��
����
�����������������
��������������
�� �
����������������� ������� ����
�������
����
���������������
����
��������*���
���� ����
-����
�����������������%

���

� �� ���� �����
���
����� ��
�� �
�� ��� ��������� ���
-�� !��
������
����� 4�#�� � �� �
���
�������������� �0������� ��
����� ��� ���D� �
��
����� ��� ������� � �� ����

-�� �
������� �

��������������������
����������������
���� �����������������������������*������
�,������� �

��/ ��
����������-��������
��
������������+������5������ ��������++��
���
����������
�����

��� ������� � �� ����

-�� ������������ �������� ������ �
� ��N�� ���������� ���������
��

����� ������
-��!1�����,�/���
����#���������������
��������������������*�����������������
������������F��������������
����
������
�����
���F>'”��’��
������������

������
�����������
����
������ ����� 8J6� ��� �������������
��� �
�,������� � �� ���� ���� �������� ������������
�������
����������������������������������������������������
��������������������������’��
� �� �������� � �� ����

� ��
����� ��� ����� ���� ���
� /�������
����� 1�����,�� � �� �������



�� ����
���� ��*1��� ‘�������� �������� � �� �
�� ��
��
� 3� �������� �����������$�� ���
�� ‘.”�
�� ������������
���6�����������&��

���
-��.�

��
�����3��
���� �����������������
�������� ���������������4�������
������ ��
�����
���������-��2��0�34��������
�����2��0�34���.�

��
�����3��
�����������������
����������

������
������� ����’�������������������������
����������������

��������
������
����������
�����������������
�������� �� �?�
���

���
�����������
������ �������5�������
�� �������
����
�����
�����5�������� ���
� ����������
��������
�,�
��*����
��������� ��
�����������������
���������.�

��
�������(�������� ���������
���������������
-��.�.� .�

��
�����.���
���$��


�,�
�*��,�� ������� ��� � 6F6*?�
���
� ������ �
�� �
��� ��� ��� %

�� ��� �
��� ���D�� � ��

�,������
���������������� ��������-��B���
��� �������������������
�����
��������� ������

�� ����
���� ��� �
��
� ���&�� � �� .�.� �����
���� B�C+&�� �������� ��� �
���� ���� ���
� � �� ������
���,���� ���� ����������E
���
��.�2��
��������������
����
������ �����
���
������
�������%

��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


�&�


��� �
��� ���3H� � �� ������-�� B�� �
��� � �
�� ��
����� ���� ���&�� ‘��
���� ������� ����
� !����
����
���
��
����F#�������D�Q�� �����������

�������������� ����
����������
���
���������������
������������ ������������

��� �������� ��� � ���� ������������� ���
� �
�� �0������� ��� ������� B�C+�4=� �������� ��� ������

��
���������������������
������%

���� ������

� ������
��������4�������������
�������
����� ���� �������� ���� ���
��
���
��� �� *����������� �F� �
������ �������� �
� ���� ���� /����
��������� � ���� 5�����
� ���������� ��� � ‘(��
��� ��� ��
�� � ��� ��������� � ��� ������
����
������ � �� ���� .�

��
����� 3�� ���

���� 5������ �
���� ��

��� �
������� �����
� ���� �� ���
����
���������5�����
���������� ��(��*8

�6������ ��
���
������������������D���
��
��������
���
���� �� ������6F6�����
�����������
������
�������
��’���
������D��6����

�������������
� ��(��*�

�����
���)
������������������ ��.�

��
�����3����������� ���������
���������
�����
���� ��(��*�

�����
���’���

����D�� ������

��
��� ������
�/������� �������
�,�����
��
1��� ������ 6�����
�$��
�� ������� ������ ��������

��
���� ��� ������ ��� ���
-�� ������������
���
����������������� ����������������������
��
��0�
��������������������������
����� ��������

�� �

���� �

� ����
� ������� �������

� ��� ���
� /�����
����� ��� >�����
�� >�� � �� �
���
���������
��
��� ���F
���.��,����
�����
������������

�������������������������� �>����-��
�.���� F
��� .��,��� �������� ��� � �� B�� ��� �
��� ���D�� ���

���� �����������
� �����
�� ���������
1�����,� �
�,�
�Q���� ������ �
�,�
�� ��� �

��� ������� ‘�� “������� ���D�� � �� ����



��� ���
� ������ ������
�� �
����� ��� %

�� ������� �����6����� � �� �
����� ���������
���������-��������������
�.�

����

‘�� � �� ������
������� �������
�� ���
� ������� ���� ������ ��������� ��� � (�)�
��� ������� ���

(�)� ������ 9�����
�������� � �� ����


���� ����
� ����������� ��� ����
������ ����������
/���
���
� �
���� ����

$�
���
� ������� ��� ����������� ������� ���
�?����� � �� ������ �������
�)������
��
����&����� �
������
��
����������
������������
���������������)�-����7
����
���������

��’��
���������� ����
��������
������
�������
�����
������
�������������*�������������

���� �
������
��� �����*��*���
��� ��������� �
�� ������ ��,��
� �����
���
�������
�� ��������
���� � �� ����

� � ���� �/���
��*���
� 1�����,���
� 5����������� �������� � �� �
����
��� � ��
������������
�������
�����
�����L������������ M��

-��.�”%��$�#&�

(
������������������������
��������
���
��������������������������������
����������������7�����
� �� �� �
� ������������ ���,����
��� ������� �����
��� �������
�� ;������ ���� ��� � �� �
5���

�������������������������
����
���

�����������������������������������

>�� ���������-�� �������*�
���� ��������� ���������� ��� ���� � �� ��
�*�������
� ��� � ��
����
������
������
�,����� �����
����������
���������
����������������-�������
������������
���������E���0��� ������
������
��������
�������� ������������
���
����������������
���

����
��� �
�� 8��� ;
��� (������� � �� �������*�
���� ���������� � �� ��1� ��������� �����
��� ���
������
�� ���������� ��� ���� ����������
����� ���
���
�� � �� ,�
� ������������� )������
��� O
��P��

��
�������� ��
�����
����*
�*�������������������������� �
�����
����������*���������������

����
� � � �� � ��
����� � ��� ��� �������� ����*�������
��� ����� �����
��� ��������� ��� � ��
�����
�������������

6���� 9���
� 7���
� ���� ��� ���
���� ����� ��!���� ���� ������
� ����!� ����

������
�:�������
�������;
����
���������������
��������
������
����!����
��������
����!�
������
�����������

*�)������/����
���
���
��
���/9″��K���������8���
�� +4�

������������������������������������������������������
+4� ���3������
�� ���4$����������

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


���


‘��
������������ �� ������� ������������������������������������������)������
���O
��P�
��
�������� ������������
������������ ������

��
���

����� ��������������� ����
�������������
����
� ���� ��

����
�� ��������� ��������� ������
� �
���� ��� ��������� ����� ��
�� � ��� ��
���
���
����������� ������ ��� ������ ‘�� �
������
��� )������
��� O
��P�
�� ������� �
������ ���� ��� �

������ ������������
����� ��� �
���� �������� ���������� ��� ������ ��� ��������� � ���� �����������
����
���
�� � �� ���
���� ����
���� ��� � �� ���������� )������
�� �����,�
� ��
�� ��� � /���
���� � ��

�������
����������������� ��B��
���
��
������������
-���O
��P�
����������,������� ��(/�
>�J�$�
��� F���7���� � �� ���� � ���� ������������
����� ����
����� ��� � �� B��� K��� ��������
)������
�� ����� � �� ,���� ��� � >”E� �

�?������� &N� �
���� ��� � �� ��������� ������� ��������
���������������
�������
������>�� ��� �����
��������������������� ����
����������
������� ��

�,���� >”E� �
�� ��� � ��� �������� �
�,�� ��� ���� ����
� �
����$�
��� ������ ������
� ��7
����
������������� �
��� � ���� � ���� ��
�*���
�����$� ��� � �� B�� �
�,���� ;������ ��� �
� �
������ ���
��� �>”E������� ����)����������� �������������
����������
����� �O
��P���� �� ��������

��
������������1��
���������
� �� �
����
����
��������
�����

������������������������� ��
����
�����������+=�

��� � � �� �
5��� ��������
���
�?���������� ��� ����
���� �
� “�
���� ��� ���D�
��� ���&� � ��
����
��� ��� .����������
��� ������� ��� �
������
�$�� ��� ������� �
�� � �� ��������
����� ��� � ��
�����������
�����
����� �������� ������ ����� ���
�� �����
�� � ���� ����� ���� �
�� �

� �
����
��

���� ����� ��� � �� �
�,���� �>.�� “�
����
��� ‘(��
�� ��������
�� �����
��� ��

���� ��� � ���
�����������
������
��
��”�
����
����>.�
�����������������
���� ���������������'(��
����>.�
������
��������K�������
������>.�
�������������
�����������
������ ������5�����
���������

���������
�����������,�����������”������>�����
���������� ���>.�����������'(��
�������

�>.� �
������ ��� ���������
������ �������
���
��� �


��� �����
���� >�� � ���� �����
���
�������� ���
�� ��� �������� � ���� ���� ���?��� �”>�
��� ���� ��������� ��
�������� ��������� �
��
�0������� ���
����G�
�� ������������ ���
��� �������� ����� ����� �
������ ���� ������ ��,��
� ���
5���
�������[email protected]

‘��� ��������
�������
��������������
�,�������� �� ��2��0��
�����������
���� ��������������
��������
��� ‘.�F�� ���������� ������ ��� ���������� ��� � ��

���� ��� �
�� >�����
��� ���
���
� ������

������������ ��������������*���������
�������
��
��
��
�������������”������

���� >����-�� ��
��
��� �.��� ����������
��� ������� ��������� ����� ��������� ��� �
���� ���� � ��
�� *���� ����
*�������� ����������� “�� � �� �� ���
����
�� ��� � ���
�� ����� ��� ���
������
���
��

�� �
������
��
� ��� � �� ��������� ������������ ��������� ���
-�� ������ �
����
���
������
�������������������
������������� ���������������� ���������
��

��� �������������������
��������
���
������������
�����������
�����������
�,�������� �� ����

�� ��� ��������


��
��
����� K
����� �

� ���� �
�������� ��� ��� �
� �
��*�
������
������������ �
����
���� ���������� ������ ���� ���?���� � ���� �
�,����
������ ‘��
�� ���
��������
���
������
����0�������
��������
������ ������
������
��
���� ����
���� �����

�������
� ������
��
��������������������������������������������
���
���������� ���

�����
��������
� �� �����
��� ����
�������
���
�5���� ����
���
���� ���
������� ��� �
������ �������������� ��� � ����

�,�����

������������������������������������������������������
+=�!� ��(
��������� ��.���
��#�� ���3������
�$�”���������� ����&H�;
����������
�����,�����8��!������
�������������&N�>”E���
,��
���)����������C+�(������#�� ���(���<��7� ���
��6��������+=� ����&��
[email protected]�;���� ���&$���������H�8���
�����>��!�>.G�>���
�/
������������
��#��6�
���

1��7��%��
�++� ����&G�9������%��
���(�
���%��
!����������
����>.����E��,�”��������� �98.#��”��
�����������>������4� ����&��

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


�’�


�/���� �02�������� ����*� �-��/*���� 3������
3����*���������� �43�5���–���8�

09:
0;<

0==
0>>

[email protected] 0?;

[email protected]@< [email protected]@> [email protected]@@ A::: A::0 A::A

�������
���

���

�� �
�����

09:
0;<

0==
0>>

[email protected] 0?;

[email protected]@< [email protected]@> [email protected]@@ A::: A::0 A::A

09:
0;<

0==
0>>

[email protected] 0?;

[email protected]@< [email protected]@> [email protected]@@ A::: A::0 A::A

�������
���

���

�� �
�����



�������� ������� � ! �� “����� # � � �$%� ���$&�$�� ! ‘ � (
���)� *+�,� -.� �/�$%�$0� -�� 1��$0�$02��
3���$��4�5������&4��
�����/����&��%����$ �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


�(�


�/���� �A2�� �������� �����-��������
� ������������� ����



�������� #%�/��%� 6��7� !����&��� # � (
���)� *-.� �/�$%�$0� 8��&��9��
���� ���
���� �$%� !�4�$%2��
:���������”��������-$� ��1�7���%0���3# �

[email protected]?=�[email protected]==
�””��#���”�
C�%��(�$

[email protected]==�[email protected]<=�
����”�!�”��
C�&�%�����”

[email protected]>;[email protected]@A
����”�!�”��
C�&�%�����”

[email protected]<[email protected]>;
�””��#���”�
C�%��(�$

[email protected]@ABA:::�
�””��#���”�
C�%��(�$

A:::�B�A::>
����”�!�”��
C�&�%�����”

����� ���)����������)*+�� “� ���,���� �-������������)*+�� ” ���
��.��/�0��������)*+�� “�

��! �'”&�#””‘#��%��(�$��#������� ����&��”�� ��”����!�”�������*��#����

&�(1� ���1� ‘��1 ��$1 &�$1 2���$1�

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


���


�/���� �92���������
���������� � ���� �
�����A::9� ��A::?�43�5���–���8�


�������

����

������ �
������ �
������

������� ��
���

�� ����

�� ��

������������������ � ����

� ��

� ��

������������ �� ����

�� �
��


��

������������� !�”�� ����
# ���

# ����
#

��$%�&'(���� ��

��
���

�� ����

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ��� � ����

� ����

-(��!���”�.�*�+� �� ����


���

�� ��

-(��!���”� !�”�� ����
# ����
# ����
#

/���(��!���”�.�*�+� �

� ����

� �
��

/���(��!���”�&'(�����

.�*�+��0������1!’�� �� ����

�� ����

��
���

.�*�+��1!’�� � �
��


���


���

/���.�*�+��%�����1!’�� �� ����

� ����

� ����

���������”�-(��!����� �� ����

� ����

� ����

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� �� ����

� ����

� ����

1��!��/���.�*�+� �� ����

� ����

� ����

/���������� !�”�� �
��
# ����
# ���

#

)�������&������+����������”�-(��!������234 ����


���

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ����


���

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ����


���

)���������(����5!�� ���
���

� �

�������� #%�/��%� 6��7� ‘�,�� � ; � (
���)� *3������6�� 1��/������$2�� ������� �
���
���
������
������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


���


�/���� �;2�������
���������� � ���� �
�����A::9� ��A::?�43�5���–���8�


�������

����
�������� �������� ��������

������� ����� ����� �
��

������������������ ���� �
�� ��

������������ �

�� ���� ����

������������� !�”�� �

#
��

#
���
#

��$%�&'(���� ��
�� �
��
���

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ����
�� ���

-(��!���”�.�*�+� ���� ��� 6���

-(��!���”� !�”�� ���

# ���
# 66

/���(��!���”�.�*�+� ���� �
�� �
��

/���(��!���”�&'(����� ���

.�*�+��0������1!’�� ���� ���� 6���

.�*�+��1!’�� 6
��

/���.�*�+��%�����1!’�� ���� ���� 6���

���������”�-(��!����� ���� �� 6���

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� ���� �� 6���

1��!��/���.�*�+� ���� �� 6���

/���������� !�”�� ����
# ����
# 66

)�������&������+����������”�-(��!������234
���

� 6

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234
���

� 6

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234
���

� 6

)���������(����5!��


�������� #%�/��%� 6��7� ‘�,�� � ; � (
���)� *”�%� +���� -$� 2�� ������� �
���
��� ������
������
#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


���


�/���� �?2�����-�
���������� � ���� �
�����A::9� ��A::?�43�5���–���8�


�������

����
�������� �������� ��������

������� � �����
� �����
� �����

������������������ � �

� �
���

��

������������ � ��
��
� ��

�����

������������� !�”�� ����
# ����
# ����
#

��$%�&'(���� � �����
��
�� ��
��

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ����� ����� ��

-(��!���”�.�*�+� � �
��
����� �����

-(��!���”� !�”�� ����
# ����
# ����
#

/���(��!���”�.�*�+� ����� �
���

/���(��!���”�&'(�����

.�*�+��0������1!’�� � ����

��
�� ����

.�*�+��1!’�� �
��� ����� ���

/���.�*�+��%�����1!’�� � �����
����� �
��

���������”�-(��!����� � �����
����� �
���

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� � �����
����� �
���

1��!��/���.�*�+� � �����
����� �
���

/���������� !�”�� ����
# ����
#
��
#

)�������&������+����������”�-(��!������234 ��
� ����
���

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ��
� ����
���

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ��
� ����
���

)���������(����5!��


�������� #%�/��%� 6��7� !��7��&&�� ; � (
���)� *>��0&�� -$� 2�� ������� �
���
��� ������
������
#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


���


�/���� �=2������,
���������� � ���� �
�����A::9� ��A::?�43�5���–���8�


�������

����
�������� �������� ��������

������� � ��

� �
���
� �����

������������������ � �
���
� �����
�����

������������ � �����
� �����
� �
���

������������� !�”�� ����
# ����
# ����
#

��$%�&'(���� � �����
� ����

��

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ��
�� ��� ����

-(��!���”�.�*�+� � �
��
����� �����

-(��!���”� !�”�� ����
# ����
# ����
#

/���(��!���”�.�*�+� � �����
����� ����

/���(��!���”�&'(�����

.�*�+��0������1!’�� � �
���
� ��

��
��

.�*�+��1!’��

�� ��� ��

/���.�*�+��%�����1!’�� � �
���
��� �����

���������”�-(��!����� � �����
����� ��
��

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� � �����
����� ��
��

1��!��/���.�*�+� � �����
����� ��
��

/���������� !�”�� ����
# ����
# ����
#

)�������&������+����������”�-(��!������234 ����
���
���

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ����
���
���

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ����
���
���

)���������(����5!��


�������� #%�/��%� 6��7� !��7��&&�� ; � (
���)� *?����@� -$� 2�� ������� �
���
��� ������
������
#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


�$�


�/���� �<2�����-�
���������� � ���� �
�����A::9� ��A::?�43�5���–���8�


�������

����
�������� �������� ��������

������� ��
���


����

� �
��

������������������ � ����


���


���

������������ � ����


��

��

������������� !�”��
���
#
���
#
��

#

��$%�&'(���� � ����

� �
��

� ����

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ��� ��� ��

-(��!���”�.�*�+� � �

� ����

� ��

-(��!���”� !�”�� �
��
# ���

# ����
#

/���(��!���”�.�*�+� ��� �
� �

/���(��!���”�&'(����� ��� �� ��

.�*�+��0������1!’�� �
���

� ����

� ����

.�*�+��1!’�� � ����

� ����

� ����

/���.�*�+��%�����1!’�� � ����

� ����

� �

���������”�-(��!����� � ����

� ����

� �

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� � ����

� ����

� �

1��!��/���.�*�+� � ����

� ����

� �

/���������� !�”�� ����
# ����
# ����
#

)�������&������+����������”�-(��!������234
���
��
���

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234
���
��
���

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234
���
��
���

)���������(����5!��


�������� #%�/��%� 6��7� ‘�,�� � ; � (
���)� *8���&�� 1��/������$2�� ������� �
���
���
������
������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


�%�


�/���� �>2���*
���������� � ���� �
�����A::9� ��A::?�43�5���–���8�


�������

����
�������� �������� ��������

������� �

���


���
� �����

������������������ � �����
� �����
� ����

������������ � �����
� ��

� ��
��

������������� !�”�� ����
# ����
# �

#

��$%�&'(���� � �

��
� ����

� �
���

)�(��*�!�����$�%+����,!���� ��
�� ��� �

��

-(��!���”�.�*�+� �
����

���

� ��
��

-(��!���”� !�”�� �
��
# ����
# ����
#

/���(��!���”�.�*�+� ��
����
���

/���(��!���”�&'(����� ��� �� �

.�*�+��0������1!’�� �
����
� �
��
� �����

.�*�+��1!’�� ��

����

��

/���.�*�+��%�����1!’�� �

���

����
� �����

���������”�-(��!����� �

��

���
� �����

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� �

��

���
� �����

1��!��/���.�*�+� �

��

���
� �����

/���������� !�”�� �
��
# �
��
# ����
#

)�������&������+����������”�-(��!������234 ���� ���� ��

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ���� ���� ��

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ���� ��

)���������(����5!��
���

��� �

�������� #%�/��%� 6��7� ‘�,�� � ; � (
���)� *�#A� #9���$0���&&����6�2�� ������� � �
���
���
������
������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


�&�


�/���� �@2����
���������� � ���� �
�����A::9� ��A::?�43�5���–���8�


�������

����
�������� �������� ��������

������� �� ����

�� ����

�� ����

������������������ �� ����

�� ����

�� ����

������������ ��


��

���

������������� !�”�� ����
# ����
# ����
#

��$%�&'(���� �
����

��

�� ����

)�(��*�!�����$�%+����,!���� � ����

� ����

��

-(��!���”�.�*�+� � �
��



��

���

-(��!���”� !�”�� �
��
# ����
# ����
#

/���(��!���”�.�*�+� �

� ����

��

/���(��!���”�&'(����� ��
��� ���

.�*�+��0������1!’�� �� ����

��
���



��

.�*�+��1!’�� � ����

� ��

� ����

/���.�*�+��%�����1!’��
����

� ����

����

���������”�-(��!�����
����

� ����

����

)��*���������-(��!����� 6�� 6�� 6�

1��!��-(��!�����

� ��

����

1��!��/���.�*�+�
����

� ��

����

/���������� !�”�� ��

# ���
# ���
#

)�������&������+����������”�-(��!������234 ���� ���� ����

)�������&������+�)��*���������-(��!������234 6

� 6

� 6

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ��� ���� ����

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ���� ���� ����

)���������(����5!��


��� �

�������� #%�/��%� 6��7� ‘�,���� ; � (
���)� *-$���$����$�&� !���$���� 3����$��� 1��/������$2��
������� �
���
���������
������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


���


�/���� �0:2��**-�
���������� � ���� �
�����A::9� ��A::?�43�5���–���8�


�������

����
������� ������� �������

������� �� ����

� �
��

� �

������������������ �

��

� �

� ����

������������ � ����

� �
��

� ����

������������� !�”�� �
��
# ����
# ����
#

��$%�&'(���� � ����

� ��

� ����

)�(��*�!�����$�%+����,!���� �
� ��
���

-(��!���”�.�*�+� � ��

��� ��

-(��!���”� !�”�� ����
# ���
#
��
#

/���(��!���”�.�*�+� ��� �
��

/���(��!���”�&'(�����

.�*�+��0������1!’�� � ����

��� ��

.�*�+��1!’�� ��

��

/���.�*�+��%�����1!’�� � ����


� ��

���������”�-(��!����� � ����


� ��

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� � ����


� ��

1��!��/���.�*�+� � ����


� ��

/���������� !�”�� ���
# ���
# ���
#

)�������&������+����������”�-(��!������234 ����
���
��

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ����
���
��

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ����
���
��

)���������(����5!��



��������#%�/��%�6��7�’�,����; �(
���)�*#//&��1�7/������-$� 2��������� �
���
���������
������
#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

�������� �������������������������� �!�����”#�


�’�


�/���� �002�����
���������� � ���� �
�����A::9� ��A::?�43�5���–���8�


�������

����
�������� �������� ��������

������� �� ����


���

�� ����

������������������ �

��

�� �
��



��

������������ �� ����

�� �
��

�� ����

������������� !�”�� ����
# ����
# ���

#

��$%�&'(���� �� ����

�� ����

�� �
��

)�(��*�!�����$�%+����,!���� �

� ����

� ����

-(��!���”�.�*�+� � ����

� ����

� ����

-(��!���”� !�”�� ��

# ���
# ���
#

/���(��!���”�.�*�+� ��� �


/���(��!���”�&'(����� ��
��� ���

.�*�+��0������1!’�� �

� �
��



.�*�+��1!’�� ��

���

/���.�*�+��%�����1!’�� � ��

��� �
���

���������”�-(��!����� � �
��


� �

)��*���������-(��!�����

1��!��-(��!����� � �
��


� �

1��!��/���.�*�+� � ����

��� �

/���������� !�”�� ���
# ���
# ���
#

)�������&������+����������”�-(��!������234 ����
��� �

)�������&������+�)��*���������-(��!������234

)�������&������+�1��!��-(��!������234 ����
��� �

)�������&������+�1��!��/���.�*�+��234 ����
��

)���������(����5!��
���
���
�� �

�������� #%�/��%� 6��7� ���/���� 3 � (
���)� *��$4� 1��/������$2�� ������� �
���
���
������
������#����$�.<��+�����=��-$� �

For the exclusive use of Z. Yin, 2022.

This document is authorized for use only by Zihang Yin in Management 214 Corporate Strategy taught by Steven Sommer, University of California – Riverside from Mar 2022 to Jun 2022.

Needs help with similar assignment?

We are available 24x7 to deliver the best services and assignment ready within 3-12 hours? PAY FOR YOUR FIRST ORDER AFTER COMPLETION..

Get Answer Over WhatsApp Order Paper Now

Do you have an upcoming essay or assignment due?

Order a custom-written, plagiarism-free paper

If yes Order Paper Now